寒潮来袭羽绒服销量暴增！鹅绒加工企业订单爆满，核心受益股一览

寒冬催热“暖经济”，一只只毛茸茸的白鹅，正成为资本市场关注的焦点。

深秋时节，一股强冷空气自西向东横扫我国北方，内蒙古中东部、华北、东北及黄淮地区经历“断崖式”降温，局地单日降幅超8℃。

随着气温骤降，保暖服饰需求激增。安徽六安一家鹅绒精加工企业负责人表示，由于近期寒潮来临，公司订单已处于爆单状态。

这波寒潮来得又早又猛。中央气象台监测显示，北方多地气温骤降破纪录，长春、沈阳等地的最高气温或创立秋后新低。 低温天气直接推动了羽绒服、电热毯等保暖产品的销售，也带动了资本市场对保暖概念股的关注。

在寒冷天气的背后，是羽绒原料供给的持续紧张。数据显示，截至2025年7月，90%白鸭绒价格达455.63元/公斤，同比上涨29.7%，85%白鹅绒含税价较年初累计涨幅达29.7%。

羽绒价格上行主要源于供给端收缩。2025年夏季极端高温导致鸭鹅养殖面临严峻挑战，35℃以上持续高温使肉鸭鹅增重率下降20%，蛋鸭鹅产蛋率骤降，部分散养户损失率超50%。

与此同时，养殖意愿低迷，猪牛肉价格下行挤压鸭鹅消费需求，农户养殖积极性降至历史低点。业内预估，2025年鹅毛鸭毛产量同比可能减少30%-40%。

羽绒服产业链由上至下可分为羽绒原料、羽绒加工、成品制造和品牌销售四个环节。在当前市场环境下，中游的羽绒加工企业最具议价能力。

古麒绒材（001390.SZ）作为国内高规格羽绒材料龙头企业，在此次寒潮中表现突出。公司是唯一参与《羽绒服装》新国标制定的羽绒加工企业，在功能性羽绒领域具备深厚技术积累。

截至2024年底，公司累计获得15项发明专利、63项实用新型专利，其中42项涉及拒水、抗菌等功能。 其850+蓬松度鹅绒通过IDFL检测，蓬松度稳定性达国际一线水平，残脂率控制在0.12%以下。

客户方面，古麒绒材已绑定波司登、海澜之家、森马服饰、罗莱生活等头部品牌，以及际华集团等军工供应链企业。 2024年，公司军需订单营收达3.96亿元，占比18%，毛利率较民品高5-8个百分点。

寒潮来袭，羽绒服品牌商同样迎来销售旺季。波司登作为国内羽绒服龙头，历年冬季销售占比超60%，寒潮期间门店客流与线上预售量通常显著提升。

值得注意的是，波司登2024年冬奥联名款因使用古麒绒材的轻量化羽绒（蓬松度850+、重量减轻18%），销量同比增长35%，验证了技术转化的市场潜力。

除专业羽绒服品牌外，多元化服装企业同样受益。鄂尔多斯作为羊绒服装全球龙头，其服装产品中包含羽绒服，随着国内大部分地区迎来降温，公司服装产品销量有望提升。

2025年第一季度，鄂尔多斯实现归属净利润4.59亿元，同比增长32.44%，表现出良好的增长势头。

森马服饰、海澜之家等大众服装品牌也包含羽绒服产品线，有望从寒潮带来的保暖消费热潮中分一杯羹。2025年第一季度，海澜之家归属净利润达9.35亿元，位居羽绒服概念股首位。

从投资角度看，寒潮主题投资应把握两大主线：一是具有技术壁垒和稀缺性的羽绒原材料企业，二是品牌影响力强、渠道覆盖广的成品企业。

古麒绒材目前处于“技术突破 - 国产替代 - 价格弹性”三重逻辑共振的黄金窗口期。 公司IPO募投的“年产2800吨功能性羽绒绿色制造项目”预计2026年投产，达产后产能将翻倍，市占率有望从当前的3.1%提升至5%以上。

券商研报显示，公司2022 - 2024年营收年均复合增长率达20.37%，净利润以31.67%的增幅高速增长。 广发证券预测，2025 - 2027年，公司每股收益分别为0.84/1.10/1.35元。

投资者也需注意相关风险。若2025年冬季气温高于预期，羽绒服销量可能不及预期。 寒潮概念具备短期事件驱动属性，若冷空气快速过境，需求爆发可能仅限1 - 2周。

原材料价格波动风险也需关注。羽绒成本占生产成本45%，若价格涨幅超预期可能侵蚀利润。

随着寒冬模式开启，保暖消费刚需凸显。机构预测，本轮羽绒价格上行周期可能持续6 - 12个月，当前仍处于主升浪阶段。

在资本市场，具有真正技术壁垒和稀缺性的企业，如古麒绒材，其850+蓬松度鹅绒量产技术在国内独一无二，已成为波司登、军工供应链的核心供应商。

这个冬天，从羽绒原料到成品服装，整个产业链正迎来一场“温暖”的盛宴。