古麒绒材申购估值分析， 一签赚多少

预测表说明：新股预测表的价格，主要是指新股刚上市时可能的运行区间，里面的低，中，高风险也仅仅是根据上市前公司基本面和此阶段新股情绪做出的初步预判，上市后随着资金介入的力度和题材的发酵程度，个人估值也会不断变化，对估值变化感兴趣的可关注本号每天新股复盘。整体看来，大部分的新股上市风光几天后都要大幅回落甚至腰斩。

一公司基本情况速览

总股本：20000万股 总发行量 :5000万股

发行价格：12.08元 募资总额：6.04亿

发行市盈率:14.65倍 行业市盈率:18.06倍

所属行业：皮革毛皮羽毛及其制品和制鞋业

所属区域：安徽

2024年年报净利润同比增长38.11%

二 公司观察

1.行业地位

2.主营业务收入

3.近三年财务数据

从下表可以看出，报告期内公司营收和利润都呈增长趋势

2024年年报，每股收益1.12元，每股净资产6.09元，净利润同比增长38.11%，扣非净利润1.65亿元。

4. 同行业对标

5.募资用途

6.2025年1-6月经营业绩预告

预计公司2025年1-3月实现营业收入为52000万元至58000万元，较上年同比变动约1.71%至13.44%。归属于母公司所有者的净利润为9800万元至10700万元，较上年同期相比变动幅度为1.42%至10.73%。扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为9600万元至10500万元，较上年同期相比变动约2.38%至11.97%

7.主承销商国信证券

8.题材和概念①服装②电子商务

9.发行价格12.08元 流通市值6.04亿 发行市盈率14.65倍

三 估值及打新申购建议

公司主营业务聚焦于高规格羽绒产品的研发，生产和销售，主要产品为鹅绒和鸭绒，产品主要应用于服装，寝具等羽绒制品领域。公司主要产品为羽绒产品，按品种和颜色，又可细分为白鹅绒产品，灰鹅绒产品，白鸭绒产品，灰鸭绒产品。公司客户类型主要为品牌商和其供应商，公司陆续开发了海澜之家，森马服饰及其旗下童装品牌巴拉巴拉，罗莱生活，际华集团，波司登，太平鸟，鸭鸭股份等知名品牌。公司在厂区占地面积，固定资产投资规模，羽绒羽毛销售规模，中水回用系统，经营规模等方面，处于行业前列。2022年我国羽绒服装产量约1.2亿件，公司向羽绒服装客户供货量约占羽绒服装理论市场用量的12%。

优势：市场份额较高，经营业绩稳定，经营规模行业内领先，属于行业内第一梯队企业；客户结构良好，客户合作较为稳健且不断走向深入，公司行业地位突出；参与行业标准制定，公司是行业内唯一参与《羽绒服装》国家标准修订，唯二参与《羽绒羽毛检验方法》及《羽绒羽毛睡袋》标准修订的企业，是行业内4家参与《羽绒羽毛被》标准制定的企业之一。公司检测研发能力较强，专利数量高于同行业公司。

风险点：原材料及其羽绒价格的波动对公司业绩影响风险；存货账面价值越来越大风险，24年高达57067.34万元；应收账款较高风险，24年高达29715.81万元；行业竞争风险

行业数据：2023年中国羽绒服市场规模为1960亿元，同比增长15.81%，预计2024年市场规模将达2270亿元。中华普华研究院预计，到2025年中国羽绒服市场规模将达到2500亿元。

发行情况：发行价格12.08元，流通市值6亿左右，发行后总市值24亿多，主板发行，发行价格不高，盘子中等，公司业绩稳定，规模较大，行业地位突出，发行市盈率低于可比公司行业市盈率，总市值不大，可放心积极申购。

申购等级说明新股申购建议分为积极申购，一般申购，谨慎申购，放弃申购四种，我只会申购给予了申购和积极申购两种建议的，谨慎申购和放弃申购建议的我基本不会申购。

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